Opções de negociação na expiração: estratégias e modelos para ganhar o autor do Endgame. Data: 19 de março de 2018, Visualizações: Opções de negociação na expiração: Estratégias e modelos para ganhar o Endgame Por Jeff Augen Editora: FT Press 2009 176 Páginas ISBN: 0135058724 Tipo de arquivo: PDF 1 mb Um livro fantástico e perspicaz cheio de estatísticas meticulosamente compiladas sobre Anomalias que envolvem a expiração da opção. Não só Augen apresenta um conjunto de estratégias de negociação efetivas para capitalizar essas anomalias, ele percorre a performance de cada uma em várias expirações. Seu conselho é prático e prontamente aplicável: ele descreve armadilhas comuns, fornece orientação sobre o timing de suas execuções e até inclui código que pode ser usado para realizar os mesmos cálculos que ele faz no texto. Uma leitura completamente agradável que lhe dará uma vantagem verdadeira na negociação de sua opção. Alexis Goldstein, vice-presidente, Analista de negócios de derivativos de ações Mr. Augen faz um estudo cuidadoso e sistemático sobre os preços das opções no vencimento. Sua tradução do comportamento de preços na estratégia de negociação é um trabalho intrigante, e o nível de detalhe é impressionante. Dr. Robert Jennings, Professor de Finanças, Universidade de Indiana Kelly School of Business Este livro preenche uma lacuna na grande quantidade de literatura sobre comércio de derivativos e se destaca por ser extremamente bem escrito, claro, conciso e muito baixo em jargonperfect para comerciantes que procuram Para evoluir suas estratégias de opção de equivalência patrimonial. Nazzaro Angelini, diretor, Spearpoint Capital Em vez de considerar as estratégias de macro-tempo que levam semanas para se desenrolar, Jeff Augen está pensando em micro-horários ou dias específicos dos dias ou horas antes da expiração, e aproveitando a moagem, as opções sem remorso se deterioram por lucro. Ele constrói um argumento convincente para a estratégia aqui. O conceito de usar spreads de taxa mais gerenciamento de risco por um período tão curto como um dia aberto para encerrar o prêmio de expiração de validade vale o preço de admissão sozinho. Um excelente acompanhamento de seu primeiro livro. Deve ler para o estudante de opções sério. John A. Sarkett, software do Assistente de opções As opções de capital e índice expiram na terceira sexta-feira de cada mês. À medida que esse momento se aproxima, forças de mercado incomuns criam distorções de preços de opções, raramente compreendidas pela maioria dos investidores. Essas distorções dão origem a oportunidades comerciais excepcionais com enorme potencial de lucro. Em Opções de Negociação na Vencimento, o comerciante de opções líderes Jeff Augen explora esta oportunidade extraordinária com modelos estatísticos publicados nunca antes, análise de preços minuto a minuto e estratégias de negociação otimizadas que regularmente produzem retornos de 40-300 por comércio. Você aprenderá a estruturar posições que lucram com distorções de preços de fim de contrato com um risco notavelmente baixo. Essas estratégias não dependem da sua capacidade de escolher ações ou prever a direção do mercado e eles apenas exigem um ou dois dias de exposição ao mercado por mês. Se você estiver procurando por uma nova maneira inovadora de reenviar seus retornos, não importa onde os mercados se movam, você achou isso em opções de negociação na expiração. Por que os cálculos de preços de opções tradicionais sempre se dividem nos últimos dias antes do vencimento Três potentes efeitos de fim de ciclo não compreendidos por modelos de preços contemporâneos Reduzindo seu risco, reduzindo a exposição do seu mercado Negociando apenas um ou dois dias por mês e evitando a exposição durante a noite Negociações estruturantes Que refletem o verdadeiro comportamento do dia de expiração Alavancando o surpreendente poder da dinâmica de preços do prazo de validade Sobre o Autor Jeff Augen, atualmente investidor e escritor privado, passou mais de uma década construindo um portfólio único de propriedade intelectual de bancos de dados, algoritmos e software associado para Análise técnica dos preços dos derivativos. Seu trabalho, que inclui mais de um milhão de linhas de código de computador, é particularmente focado na identificação de anomalias sutis e distorções de preços. Augen tem uma história de 25 anos em tecnologia da informação. Como cofundante executivo do negócio de Computação de Ciências da Vida da IBM, ele definiu uma estratégia de crescimento que resultou em 1,2 bilhões de novas receitas e gerenciou uma grande carteira de investimentos de capital de risco. De 2002 a 2005, Augen foi presidente e CEO da TurboWorx Inc., uma empresa de software de computação técnica fundada pelo presidente do Departamento de Ciência da Computação da Universidade de Yale. Ele é o autor de três livros anteriores: The Option Traders Workbook (FT Press 2008), The Volatility Edge in Options Trading (FT Press, 2008) e Bioinformática na Era Pós-Genômica (Addison-Wesley 2005). Grande parte do seu trabalho atual sobre o preço das opções é construído em torno de algoritmos para prever estruturas moleculares que ele desenvolveu há muitos anos como estudante de pós-graduação em bioquímica. Disclaimer de direitos autorais: este site não armazena nenhum arquivo em seu servidor. Nós apenas indexamos e linkamos o conteúdo fornecido por outros sites. Entre em contato com os provedores de conteúdo para excluir conteúdos de direitos autorais, se houver e envie-nos um e-mail, e remova imediatamente os links ou conteúdos relevantes. Opções de exibição na expiração: Estratégias e modelos para ganhar as opções de Equivalência e índice do Endgame expiram na terceira sexta-feira de cada mês. À medida que esse momento se aproxima, forças de mercado incomuns criam distorções de preços de opções, raramente compreendidas pela maioria dos investidores. Essas distorções dão origem a oportunidades de negociação pendentes. Mais opções de ações e índice expiram na terceira sexta-feira de cada mês. À medida que esse momento se aproxima, forças de mercado incomuns criam distorções de preços de opções, raramente compreendidas pela maioria dos investidores. Essas distorções dão origem a oportunidades comerciais excepcionais com enorme potencial de lucro. Em Opções de Negociação na Vencimento: Estratégias e Modelos para Ganhar o Endgame, o negociante de opções líder Jeff Augen explora esta oportunidade extraordinária com modelos estatísticos nunca antes publicados, análise de preços minuto a minuto e estratégias de negociação otimizadas que regularmente produzem retornos de 40- 300 por comércio. Você aprenderá a estruturar posições que lucram com distorções de preços de fim de contrato com um risco notavelmente baixo. Essas estratégias não dependem da sua capacidade de escolher ações ou prever a direção do mercado e eles apenas exigem um ou dois dias de exposição ao mercado por mês. Augen também discute: - Três poderosos efeitos de fim de ciclo não compreendidos pelos modelos de preços contemporâneos. Negociando apenas um ou dois dias por mês e evitando a exposição durante a noite. Aproveitando o poder surpreendente da dinâmica de preços no vencimento Se você estiver procurando por um novo inovador Maneira de reenviar seus retornos, não importa onde os mercados se movam, você achou isso em opções de negociação na expiração. Aprenda e aproveite o livro de Jeff Augens: explica claramente como aproveitar as ineficiências do mercado em colapsar a volatilidade implícita, os efeitos do preço de exercício e a decadência do tempo. Uma leitura obrigatória para indivíduos orientados para as opções. Ralph J. Acampora, CMT, Diretor de Estudos de Análise Técnica, Instituto de Finanças de Nova York. Um livro fantástico e perspicaz cheio de estatísticas meticulosamente compiladas sobre anomalias que envolvem a expiração da opção. Não só Augen apresenta um conjunto de estratégias de negociação efetivas para capitalizar essas anomalias, ele percorre a performance de cada uma em várias expirações. Seu conselho é prático e prontamente aplicável: ele descreve armadilhas comuns, fornece orientação sobre o timing de suas execuções e até inclui código que pode ser usado para realizar os mesmos cálculos que ele faz no texto. Uma leitura completamente agradável que lhe dará uma verdadeira vantagem na negociação de sua opção .-- Alexis Goldstein, vice-presidente, Analista de negócios de derivativos de ações O Sr. Augen faz um estudo cuidadoso e sistemático sobre os preços das opções no vencimento. Sua tradução do comportamento dos preços na estratégia de negociação é um trabalho intrigante, e o nível de detalhe é impressionante .-- Dr. Robert Jennings, Professor de Finanças, Universidade de Indiana Kelly School of Business Este livro enche uma lacuna na grande quantidade de literatura sobre comércio de derivativos e se destaca por ser extremamente bem escrito, claro, conciso e muito baixo em jargão - perfeito para comerciantes Olhando para evoluir suas estratégias de opção de equidade. Nazzaro Angelini, diretor, Capital de Spearpoint Em vez de considerar estratégias de macro-tempo que demoram semanas para se desdobrar, Jeff Augen está pensando micro aqui - horas ou dias - especificamente os dias ou horas antes Expiração e aproveitamento de moagem, opções sem remorso se deterioram com lucro. Ele constrói um argumento convincente para a estratégia aqui. O conceito de usar spreads de taxa mais gerenciamento de risco por um período tão curto como um dia - aberto para fechar - para capturar premium expirante vale o preço de admissão sozinho. Um excelente acompanhamento de seu primeiro livro. Deve ler para as opções sérias estudante .-- John A. Sarkett, software do assistente de opção Menos Obter uma cópia Comentários dos amigos Para ver o que seus amigos pensaram desse livro, inscreva-se. Revisões da Comunidade E avaliou que foi incrível há mais de 6 anos Análise especializada de negociação de opções Os investidores costumam usar modelos de preços e fórmulas para determinar o valor justo das opções de compra para comprar ações e colocar opções para vender ações. Mas o valor justo de fórmula não conta para todas as dinâmicas de preços que afetam as opções perto de thei. Leia a revisão completa Gordon K Sung avaliou que gostou de cerca de 2 meses atrás Este não é um livro para iniciantes. Sinto que muitas informações são ignoradas por razões de brevidade. Você tem que saber o que ele está falando para começar a obter suas idéias. Táticas, estão disponíveis na internet. Não é muito minucioso, explicando o processo em execução. Leia avaliação completa Julia avaliou que realmente gostou de abordagem muito metódica e lógica para capitalizar a dinâmica do dia do vencimento. Mais pertinente agora para opções semanais Bom para aqueles que querem uma pausa de deltas comerciais Greg Piedmo avaliou que não gostava há cerca de 1 ano. Comentários do cliente O livro é muito interessante, mas de forma acadêmica. Se você está procurando algo de valor prático, procure outro lugar. O autor fez muito trabalho - ele coletou uma base de dados histórica extensa (e dispendiosa) de preços de opção minuto a minuto, e depois fez uma análise impressionante desses dados históricos. Ele apresenta relativamente claramente os resultados dessa mineração de dados. A principal descoberta é que o pining ocorre rotineiramente no dia da validade (não é uma grande surpresa de qualquer maneira, e você não consegue adivinhar como adivinhar o preço de ataque, o que é o ponto inteiro) e que parece haver um padrão como A forma como os preços das opções vão ao seu valor intrínseco (se houver) no decorrer da Vencimento quinta-feira e sexta-feira. No entanto, isso é sobre isso. Há alguma discussão vaga e geral sobre como os resultados mostram que DEVE ser possível ter alguma vantagem ao negociar no dia do vencimento e 1 dia antes, mas nenhuma estratégia clara emerge. Parece intuitivamente atraente que nos últimos dois dias antes das opções de expiração, os algoritmos de preços justos podem ficar um pouco fora de foco - apenas o suficiente para você explorar. Infelizmente, este livro não mostra como obter essa vantagem. Ele mostra exemplos que pretendem mostrar como o autor obteve uma vantagem comercial no passado, mas NÃO exclama claramente quais estratégias são usadas. Por engenharia reversa, os exemplos fornecidos deram 6 estratégias que o autor usou: - Estrada curta do ATM - Just-OTM Straddle - Ratio-Call (2x e 3X) - Chamada OTM (3x) - Long Straddle). Eu construí dois modelos de excel, um para Expiration Friday e outro para Expiration quinta-feira, onde corte e cole os preços de opções nestes dois dias em vários horários do dia, e o modelo então analisa todas as combinações para as 6 estratégias Eu derivou do texto e calculo o resultado da aplicação dessas estratégias ao longo das linhas que o livro recomenda. Abra uma posição por volta das 10h, E FECHE-O EM TORNO DE 2:00 a 3h. Infelizmente, eu tenho que relatar que depois de tentar isso por alguns meses em cerca de 3-5 ações, não encontrei nenhuma estratégia útil - normalmente, se eu pudesse adivinhar antecipadamente quais os preços de exibição Para usar, eu poderia ter uma vantagem, mas não há nenhum padrão que eu poderia encontrar em relação a qual das 6 estratégias iria ganhar com qual combinação de preços stike. (E se eu acho que as greves serão corretas para determinar qual estratégia, eu poderia ganhar em qualquer dia, usando qualquer estratégia.) Por exemplo, em uma sexta-feira de vencimento recente, colecionei todos os preços das opções para a AAPL e analisou todas as 6 Estratégias: Estratégia - Combinação vencedora dos preços da greve Curto curto do ATM - Vitórias para greves começando Um entalhe abaixo do ATM e indo até 3 entalhes acima do ATM Just OTM Straddle - Igual ao acima (não é surpreendente - para essas greves, este é o Mesma estratégia) 3x Ratio Call - Ganha para comprar uma chamada em 1-3 greves abaixo do ATM e vendendo 1-3 greves acima do ATM 2X Ratio Call - Igual ao acima (neste golpe, é a mesma estratégia) OTM ratio Call - Igual ao acima (a esta greve, é a mesma estratégia) Long Straddle - Ganha para greves 1-3 abaixo de ATM em ambas as pernas Então, para ganhar, você precisa (1) Selecionar corretamente a estratégia a partir do acima 6 Possibilidades e (21) selecionar a combinação correta de preços de exercício para usar. Se você pode fazer isso, então você é mais inteligente do que eu e provavelmente rico o suficiente para não estar lendo esta revisão de qualquer maneira. Outro problema, mencionado por outro revisor também, é que os spreads de Taxas e BidAsk são ignorados - e eles NÃO são insignificantes: a vitória típica é da ordem de 0,30-0,40. Uma taxa de ida e volta (comprar Vender) para uma posição de 2 pernas é da ordem de 25 (por exemplo, 12.95 é a taxa mínima no OptionsXpress). Para uma posição de 10 contratos, assumindo que eu ganho 0,50 por ação, a vitória total será de 500, e apenas as taxas são 5. Então - você terá que trocar muitos contratos, o que não é uma situação recomendada para gerenciamento de riscos. (A posição do contrato 10 em um estoque 20 já é uma posição de 20.000). O Bid-Ask Spreads torna isso muito pior, e as posições maiores não irão corrigi-los. Suponha que um bidAsk se espalhe de 0,25 (não é uma coisa rara) e suponha que você poderá abrir a posição em aproximadamente o meio do ponto, mas quando você fechar, você deve pagar no bidask (e lembre-se de que você está encerrando no final O dia da expiração de quinta-feira ou sexta-feira, onde até mesmo o autor diz que os spreads de BidAsk provavelmente se estenderão). Então, uma viagem de ida e volta (openclose) custará cerca de 50 do spread BidAsk. Neste exemplo, isso significa que você custa cerca de 0,125 por ação - deixando você apenas 0,375 das 0,50 que você esperava ganhar. Adicione os dois efeitos juntos, e você acha que se tudo correr bem, você terá 350 do que deveria ser 500 ganho - e, novamente, isso é se tudo correr bem. --- Id dar-lhe 3 estrelas em qualidade de pesquisa e interesse, mas Dado o acima, eu acho o título (e o blurb) enganador, e estou encaixando-o uma estrela. Bottom line - Academicamente interessante, mas não prático.
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