Terminologia de Negociação Diária Uma Oferta Pública Inicial (OPI), mais comumente conhecida como IPO, é um termo usado para quando uma empresa privada emite ações pela primeira vez o público. Geralmente as empresas que estão concluindo um IPO estão buscando capital para financiar iniciativas de crescimento e em troca, os investidores receberão capital na empresa com esperanças de apreciação no valor da ação. IPO8217s pode ser arriscado para os investidores e comerciantes por causa da incerteza envolvida com uma nova empresa e da falta de história de ação de preço, mas com esse risco também pode vir grandes recompensas devido à volatilidade e faixa de preço IPOs quando começam a negociação. It8217s importante compreender que o que você se ouve na notícia para o preço do IPO será geralmente diferente do que abre negociar no mercado secundário e este por causa da oferta e da demanda. Os preços IPO são difíceis de obter a menos que você é um grande cliente ou um banco de investimento com bolsos profundos e quanto maior a demanda para o estoque, mais difícil será para obter. Uma vez que as ações estão definidas para abrir no mercado secundário, a oferta ea demanda irão tomar posse e empurrar os preços mais altos ou mais baixos. O estoque detido por insiders é restrito em um 8220 lock-up period8221 de ser vendido por geralmente 90 a 180 dias após a empresa vai público. Isso mantém muitas ações de bater o mercado e suprimir os preços. IPO: Como Funciona Quando uma empresa decide que eles querem ir ao público, há algumas etapas importantes que eles têm que tomar para completar o processo. A empresa terá que encontrar um subscritor que vai assumir a responsabilidade do processo e irá orientar a empresa através dos muitos obstáculos. Underwriters são geralmente grandes bancos de investimento que têm abundância de recursos para facilitar a oferta pública. A empresa terá de organizar e arquivar todas as suas demonstrações financeiras e perspectivas futuras com advogados, contadores e da Comissão de Bolsa de Valores para se certificar de que eles são aptos a ser uma empresa pública. Uma vez aprovado, a empresa pode arquivar um prospecto com a SEC e definir uma data para a oferta. Warrior Trading Pro Tip Uma boa maneira de abordagem de negociação de um IPO é deixá-lo desenvolver 8220price discovery8221 antes de saltar em um comércio. Isso significa que você precisa dar ação de preço algum tempo para desenvolver níveis que você pode usar para trocar contra. Um IPO pode ser muito whippy e volátil quando aberto primeiramente assim que se você não usa às negociações IPOs provavelmente melhor deixá-lo refrigerar fora antes de fazer exame de um comércio e de usar o tamanho pequeno. Terminologia de Negociação por Warrior TradingGenerating Alpha Usando IPO e Dados de Emissão Secundários Os mercados estão atualmente em um estado de aversão ao risco, pelo menos em parte como conseqüência de problemas geopolíticos em rápida evolução e desaceleração do crescimento do mercado na China. Como resultado, o IPO e secundários mercados abrandou no final de 2017 e permaneceram lentos no primeiro trimestre de 2017. No entanto, as empresas ainda precisam de acesso ao mercado de capitais este ano, mesmo que não seja em um ritmo frenético. Negociação de IPOs e secundários Desenvolver uma estratégia para negociação IPOs e secundários não é trivial. Emissores empurrar as notícias para fora para promover suas ofertas, às vezes resultando em notícias excessivas e não filtradas e hype. Isso torna desafiador gerar sinais precisos para uma estratégia de negociação. Pode ser útil ter uma ferramenta que possa acompanhar notícias e fornecer indicações sobre se, e por quanto, um preço das ações é provável que se deslocam de seu preço de oferta nos primeiros dias de negociação. O Triad Securities New Issue Service fornece uma visão seletiva de IPOs e Secondaries e como eles são afetados por variáveis nos mercados financeiros globais. Inclui relatórios de consenso de propriedade que indicam o preço previsto de IPOs ou secundários. Esses relatórios fornecem indicações sobre ofertas, preços de primeiro dia projetados ou intervalos de preço em IPOs e um indicador de consenso em secundários. Triad8217s New Issue Service destaca mudanças sutis na nova questão e mercados secundários a partir do momento de arquivamento através de preços. Nossa equipe de pesquisa quantitativa procurou determinar se há oportunidades para gerar alfa em ações dos Estados Unidos, usando dados de tríade como base para a previsão de movimentos de mercado após eventos de IPO ou após preços secundários. Nós carregamos dados de Triad e dados de mercado associados em Deltix TimeBase e desenvolvemos, testamos e refinamos as estratégias de negociação de candidatos no Deltix QuantOffice. As estratégias foram testadas de novo nos dados da amostra para os anos 2008-2017, enquanto os dados de 2017 foram incluídos para testes fora da amostra. As Estratégias de Negociação Para a primeira estratégia, baseada em dados de consenso de Triads para IPOs, entrámos posições longas ou curtas uma semana após o IPO. Para a segunda estratégia, baseada em dados de consenso de Triads para secundários, entrámos apenas em posições longas, mas cobrimos as posições com o ETF SPY. Os back-testing mostraram que as duas estratégias (a primeira para IPOs, a segunda para Secondaries) tinham Sharpe Ratios de 2,11 e 2,73 com lucros médios por ação de 0,20 e 0,09 respectivamente para os oito anos de 2008 a 2017. Implicações da Pesquisa Os resultados desta pesquisa demonstraram que existem oportunidades para gerar alfa usando Triads Consensus Data para IPOs e Secundários. Com base nesses resultados, achamos que as empresas achariam útil investir em pesquisas futuras. Por exemplo, as empresas podem querer experimentar diferentes períodos de tempo após o IPO, vários períodos de detenção, diferentes estratégias de hedge e / ou abordagens alternativas de execução. O QuantOffice facilita a implementação e o back-test dessas variações. Utilizando o QuantServer, além disso, permite que os usuários implementem as estratégias de simulação ao vivo e negociação de produção. Você também pode estar interessado na pesquisa que publicamos no último trimestre, onde testamos se era possível gerar alfa usando os dados de revisões de data de ganhos de Wall Street Horizons. IP Chat Channel 2017 Webinars agendados After Life Tech v. Promega: Litigation and Business Strategies for Proprietários de patentes e réus Quinta-feira, 9 de março, 2:00 pm-3:00pm ET Este webinar considerará que batalhas legais novas são prováveis seguir da decisão do último mês de US8217s da corte suprema em Life Tech contra Promega. A decisão inverteu o Circuito Federal ao constatar que a unidade de Tecnologias de Vida Thermo Fisher Scientific8217s não infringiu, enviando um único componente da invenção patenteada da Promega8217 no exterior, em um caso envolvendo a Seção 271 (f) (1) da Lei de Patentes. Ao analisar esse estatuto, os juízes se recusaram a se pronunciar sobre o quão perto de todos os componentes de uma invenção devem ser exportados para ser a parte substancial que é necessária para infringir. Presumivelmente, essa determinação será discutida na frente de um júri. Também não está claro se será um juiz ou o júri que irá responder a questão de exatamente quantos 8220componentes8221 são definidos dentro de uma patente. Proprietários de patentes vão querer argumentar que há vários componentes na parte de uma invenção enviados para o exterior, enquanto supostos infractores vão querer incluir muitas partes de uma patente em um componente. Nosso painel, que inclui o chefe de IP de uma grande empresa de tecnologia e dois litigantes, cada um dos quais envolvido em um amicus breve no caso, também discutirá estratégias para a acusação de patentes e gestão da cadeia de abastecimento global para a frente. Por exemplo, os inventores podem querer olhar mais duro para a obtenção de patentes estrangeiras em países onde os concorrentes são susceptíveis de reembalar ou utilizar componentes de uma invenção que agora está patenteada apenas nos Estados Unidos Paul Berghoff, McDonnell Boehnen Hulbert amp Berghoff LLP Irena Royzman, Patterson Belknap Webb Tyler LLP Bradford Schmidt, Agilent Technologies Violação Dividida: Desenvolvimento da Lei Desde Akamai En Banc Terça-feira, 14 de março, 2:00 pm-3:00pm ET John Carlin, Fitzpatrick, Cella, Harper amp Scinto Michael Joffre, Sterne, Kessler, Goldstein Amp Fox PLLC Frank Nuzzi, Siemens Corp. Violação dividida nas ciências da vida: perspectiva de acusação de patentes Quinta-feira, 16 de março, 2:00 pm-3:00pm ET Courtenay Brinckerhoff, Foley amp Lardner LLP Darrell Fontenot, Alexion Farmacêutica Michael Fuller, Knobbe, Martens , Olson amp Bear LLP5 Dicas para Investir em IPOs Nos dias de mania pontocom, os investidores poderiam jogar dinheiro em um IPO e ser quase garantido assassino retorna. Numerosas empresas, incluindo nomes como VA Linux e theglobe experimentaram enormes ganhos no primeiro dia, mas acabaram decepcionando investidores no longo prazo. As pessoas que tinham a previsão de entrar e sair, em algumas dessas empresas, tornavam o investimento muito fácil. No entanto, nenhum investimento é uma coisa certa. Logo, a explosão da bolha tecnológica e o mercado de IPO voltaram ao normal. Em outras palavras, os investidores já não podiam esperar os ganhos de dupla e tripla cifra obtidos nos primeiros dias de IPO de tecnologia simplesmente por lançar ações. Ainda há dinheiro a ser feito em IPOs, mas o foco mudou do dinheiro rápido para o outlook de longo prazo. Em vez de tentar capitalizar um saldo inicial de ações, os investidores estão mais inclinados a examinar minuciosamente as perspectivas de longo prazo. Mesmo se você tem um foco de longo prazo, encontrar uma boa IPO é difícil. IPOs têm muitos riscos exclusivos que os tornam diferentes do estoque médio que tem sido comercial por um tempo. Se você decidir tomar uma chance em um IPO, aqui estão cinco pontos a ter em mente: 1. A pesquisa objetiva é uma mercadoria escassa Obter informações sobre as empresas definidas para ir ao público é difícil. Ao contrário da maioria das empresas de capital aberto, as empresas privadas não têm enxames de analistas cobrindo-os, tentando descobrir possíveis rachaduras em sua armadura corporativa. Lembre-se que, embora a maioria das empresas tente divulgar todas as informações em seu prospecto. Ele ainda é escrito por eles e não por um terceiro imparcial. Pesquise na Internet para obter informações sobre a empresa e seus concorrentes, financiamento, comunicados de imprensa anteriores. Bem como a saúde geral da indústria. Mesmo que a informação pode ser escasso, aprender o máximo que puder sobre a empresa é um passo crucial para fazer um investimento sábio. Por outro lado, sua pesquisa pode levar à descoberta de que as perspectivas de uma empresa estão sendo exageradas e que não agir sobre a oportunidade de investimento é a melhor idéia. 2. Escolha uma empresa com fortes corretores Tente selecionar uma empresa que tem um segurador forte. Não estavam dizendo que os grandes bancos de investimento nunca trazer duds público, mas, em geral, as corretoras de qualidade trazem empresas de qualidade pública. Exercer mais cautela ao selecionar pequenas corretoras, porque eles podem estar dispostos a subscrever qualquer empresa. Por exemplo, com base na sua reputação, a Goldman Sachs pode se dar ao luxo de ser muito mais seletiva sobre as empresas que subscreve do que a John Qs Investment House (um subscritor fictício). No entanto, um positivo de pequenos corretores é que, por causa de sua menor base de clientes. Eles tornam mais fácil para o investidor individual para comprar ações pré-IPO (embora isso também pode levantar uma bandeira vermelha como tocamos abaixo). Esteja ciente de que a maioria das corretoras grandes não permitirá que seu primeiro investimento seja um IPO. Os únicos investidores individuais que obtêm em IPOs são clientes de longa data, estabelecidos (e muitas vezes de alto patrimônio líquido). 3. Sempre leia o prospecto Weve disse-lhe para não colocar toda a sua fé nele, mas você nunca deve ignorar a leitura do prospecto. Pode ser uma leitura seca, mas o prospecto estabelece os riscos e oportunidades da empresa, juntamente com os usos propostos para o dinheiro levantado pelo IPO. Por exemplo, se o dinheiro vai reembolsar os empréstimos, ou comprar o patrimônio de fundadores ou investidores privados, então olhe para fora É um mau sinal se a empresa não pode dar ao luxo de pagar seus empréstimos sem emissão de ações. Dinheiro que está indo para pesquisa, marketing ou expansão em novos mercados pinta uma imagem melhor. A maioria das empresas aprendeu que o excesso de promessas e sub-entrega são erros cometidos, muitas vezes, por aqueles que disputam o sucesso do mercado. Portanto, uma das maiores coisas a ser vigiado durante a leitura de um prospecto é um excessivamente otimista futuro salário perspectivas isso significa ler os números de contabilidade projetada cuidadosamente. Você sempre pode solicitar o prospecto do corretor trazendo a empresa pública. VEJA: Não se esqueça de ler o Prospecto 4. Seja cauteloso O cepticismo é um atributo positivo a cultivar no mercado de IPO. Como mencionado anteriormente, há sempre muita incerteza em torno de IPOs, principalmente por causa da falta de informações disponíveis. Portanto, você sempre deve abordar um IPO com cautela. Se o seu corretor recomenda um IPO, você deve exercer maior cautela. Esta é uma clara indicação de que a maioria das instituições e gerentes de dinheiro têm graciosamente passado sobre as tentativas do segurador para vendê-los ações. Nesta situação, os investidores individuais são prováveis obter a alimentação de fundo, as sobras que o dinheiro não queria. Se o seu corretor está fortemente pitching partes, provavelmente há uma razão por trás do elevado número dessas ações disponíveis. Isso traz um ponto importante: mesmo se você encontrar uma empresa indo público que você considere ser um investimento rentável, é possível que você não será capaz de obter ações. Os corretores têm o hábito de salvar suas alocações de IPO para clientes favorecidos, de modo que, a menos que você seja um rolo alto, as chances são boas de que você não será capaz de entrar. 5. Considere esperar o período de lock-up para encerrar. É um contrato juridicamente vinculativo (de três a 24 meses) entre os subscritores e os iniciados da empresa que os proíbe de vender quaisquer acções durante um determinado período. Veja, por exemplo, Jim Cramer. Conhecido da TheStreet (TSCM) e do programa CNBC Kudlow e Cramer. No auge do preço das ações da TSCM, seu valor de papel (de ações da TSCM por si só) estava nas dezenas de dezenas de milhões de dólares. No entanto, Cramer, sendo um experiente veterinário de Wall Street, sabia que o estoque era muito caro e logo iria descer à terra, juntamente com sua riqueza pessoal. Porque isso aconteceu durante o período de lock-up, mesmo se Cramer queria vender, ele estava legalmente proibido de fazê-lo. Quando os lock-ups expiram, as partes anteriormente restritas têm permissão para vender suas ações. O ponto aqui é que esperar até insiders são livres para vender suas ações não é uma estratégia ruim, porque se eles continuam a manter ações uma vez que o período de lock-up expirou, pode ser uma indicação de que a empresa tem um futuro brilhante e sustentável . Durante o período de lock-up, não há maneira de dizer se os iniciados, de facto, ser feliz em tomar o preço à vista da ação ou não. Deixe o mercado tomar o seu curso antes de tomar a mergulhar. Uma boa companhia ainda vai ser uma boa companhia, e um investimento digno, mesmo depois que o período de lock-up expirar. The Bottom Line Não estamos sugerindo que todos os IPOs devem ser evitados: alguns investidores que compraram ações ao preço IPO foram recompensados generosamente pelas empresas em questão. Todos os meses, as empresas de sucesso tornam-se públicas, mas é difícil percorrer o riffraff e encontrar os investimentos com maior potencial. Basta ter em mente que quando se trata de lidar com o mercado de IPO, um investidor céptico e informado é susceptível de executar muito melhor do que quem não é. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que.
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